C’est à la suite d’un commentaire (ici sur Forum Trading
) que je réajuste l’exposé de la stratégie même si rien n’est fondamentalement
remis en cause ( Merci Iphilgood ! ).
● Réajustement vis à vis de la stratégie long / short
▪ Le premier élément c’est effectivement l’absence des frais
liés au spread bid / ask
J’aurais dû les prendre en compte, c’est vrai. Mais comme
j’étais parti sur le fait de valoriser le « long / short » sur la
base des prix de marché, on aurait bien eu les spreads incorporés. On va voir d’ailleurs
un peu plus bas qu’ils sont bien pris en compte.
▪ Le deuxième élément concerne le risk management.
Une stratégie aussi simpliste et réalisée comme dans les
livres peut conduire à la ruine. Il y a déjà eu des précédents.
A partir du moment où on va prendre ses positions sur deux
échéances différentes pour les forwards, on va avoir des gains et des pertes
qui seront réalisés à des dates différentes.
Si par exemple j’ai réalisé la stratégie avec 100000 fois le
long / short, je dois savoir qu’une baisse de 500 pips, je vais avoir une perte
sur le contrat 3DEC de 5000 USD qui sera réelle le 3DEC. Par contre le gain de
500 pips sur le contrat DEC 27 ne sera que potentiel lui. Même si j’inverse la
stratégie et suis complètement off, les sorties et rentrée de chash ne se
feront pas à la même date. Il faut donc que je prenne cet aspect en compte pour
la gestion de trésorerie.
En plus si on tient compte de la convexité sur le Forex
si les gains sont réalisés lorsque le dollar est faible, cela donne moins
d’euro au final. Si on gagne 1000 USD sur une patte et qu’ils sont réalisés
lorsque le dollar est à 1.50 (1.50 usd donne 1 euro), ça ne pourra pas
compenser une perte future de 1000 USD avec un dollar qui sera à 1 (1 usd donne
1 euro). D’un côté à 1.50 , un gain de 1000 USD donnera sur le compte 1000 /
1.5 = 666.66 euros et de l’autre côté à 1 une perte de 1000 USD donnera une
perte de 1000 euros. Les variations entre 1 et 1.50 sont caricaturales pour l’exemple,
mais c’est bien un facteur à prendre en compte
● Valorisation de la stratégie
▪ On a acheté 100000 contrats forwards 03DEC à 1.29671 on pourrait les revendre à 1.28046 soit une perte de 1625 USD
▪ On a vendu 100000 contrats forwards 27 DEC à 1.29707, on peut les racheter à 1.28105 soit un gain de 1602 USD
Au final une petite perte de 23 USD pour le moment ( -1625 + 1602 ).
